Monday, January 30, 2012

Why Mankiw is wrong, and so is Krugman…

After a long period of letting things slide, this fascinating discussion on taxes compels me to get involved. Not for lack of quality contribution to the discussion – the best of the best have spoken, but because the discussion seems to be focused on the wrong problem.

A lot of comment has focused on tax on investment income vis-à-vis tax on ‘normal’ income and the reasons why it differs to the extent that it does. Investment income or ‘capital gains’ are typically taxed at a rate lower than that on ‘normal’ income. As a result, those who derive any part of their income from investments pay a lower average rate of tax on their total income than those who don’t. When seen alongside the fact that those deriving investment income are typically wealthier than those who don’t, and the share of investment income typically increases with income, this is easily seen as a regime that favours rich over poor. Those who oppose it, like Paul Krugman, claim it contributes to increasing inequality by allowing the rich to retain more of their income. Those who oppose it, like Greg Mankiw and Donald Boudreaux, claim that since investment income represents post tax corporate income, the proportion of tax paid by those who derive it should be seen as the sum of the corporate tax rate and the justifiably lower ‘capital gains’ tax rate, which is higher than the tax rate for ‘normal’ income. On the face of it, both positions seem intuitively correct.

However, the issue is not about rich and poor, investment income & normal income, corporate taxes & individual taxes or even about progressive taxation. Its about the distinction between income and savings.

Apart from wages, every other source of income is taxed on the savings it generates. Individual entrepreneurs, businesses and corporations pay tax only on the portion of their income that is saved after all expenses required to earn that income have been deducted. These savings are called profits. Wage earners, on the other hand are taxed on total income, at roughly the same rate paid by all other entities on profits, with a few deductions thrown in to give a semblance of equity to the regime.

Seen from another perspective, except for expenses incurred by wage earners, deductible expenses for one entity are revenues for another. Whether its a professional speaker paying for airfare and accommodation while on a speaking assignment, or a business paying rent for the property it occupies, or a corporation paying telephone bills, the recipient entity accounts for the inflow as a revenue. As mentioned above, it then deducts all expenses incurred by it and pays tax on what remains, while wage earners pay tax on all they receive. But more importantly, when wage earners spend money on food, healthcare, clothing and housing, recipient entities have to account for the inflow as a receipt and pay tax on the profit it generates despite the fact that the wage earner is incurring this expenditure from after-tax income.

The issue at hand is not about favouring the rich, its about disfavouring wage earners regardless of their level of income. This discussion has emotional appeal for the US and other developed nations since a sizeable proportion their population consists of wage earners. However, their angst is not because others gets to keep more of their income. Its because they get to keep so little.


  1. Thread coordinator nicely distinctive and writer. Wait for you more threads about this area .

  2. The oldest you all due respect and appreciation where making a lot of effort in the development of this subject .

  3. I do not know how to thank you but already the subject deserves thanks and respect

  4. عند تقدم الإنسان في السن فإن هذا دار المسنين يعرضه للكثير من الضغوطات دار المسنين بالجيزة و القلق و كذلك التوتر الذي قد ينتج عنه الاكتئاب الحاد لذا يعمل دار مسنين بالهرم رعاية المسنين على الاعتناء بنفسية دار مسنين بمصر الجديدة المريض من خلال توفير بعض البرامج الترفيهية دار المسنين بالمهندسين و الكذلك الترويح عنه بالنزهات دار مسنين بمدينة نصر و السير في الحدائق عملا منا على تحسين نفسيته

  5. شركة الحارس الخاص من شركات الامن والحراسة التي يثق بها شركة حراسات امنية الكثيرين من رجال الاعمال والذين يوكلون الشركة بامر حماية ممتلاكتهم من الشركات والمصانع والفلل وامر شركة امنية حمايتهم شخصيا لما تقدمه شركة امن وحراسة الشركة من خدمات امن وحراسه

  6. معادلة كلية هندسة كما قمنا بتوضيحها من قبل انها شهادة يحصل معادلة كلية الهندسة عليها طالب الثانوية الصناعية بعد ان يجتاز اختبارت معادلة كلية هندسة التي تمكنه من الالتحاق في كلية الهندسة معادلة كلية الهندسة جامعة القاهرة كطلاب الثانوية العامة ولها قيود وشروط ايضا يجب ان تتوافر في المتقدم للحصول علي معادلة كلية الهندسة لكي معادلة الهندسة يتم قبوله من قبل ادارة كلية الهندسة جامعة القاهرة التي يتم من خلالها دراسة مواد معدلة الهندسة والتي سوف نتعرف عليها .

  7. لان شركة العنود هدفها الاول هو رضا العملاء لذلك اننا نقدم خدمات مع شركة تنظيف خزانات بمكة ، فهي كما قدمت لهم خدمات جلي للرخام و السيراميك ممتازة و ذو جودة عالية جدا ، فهي ايضا من توفرها باقل الاسعار ، حتي شركة غسيل خزانات بمكة يكن بمقدور مختلف فئات العملاء تنظيف خزانات بمكة التعامل معها و الحصول علي تلك الخدمة الممتازة ، و لا تتوقف عند هذا الحد ، بل ان عروض و تخفيضات شركة العنود لا تتوقف ، و يكن هناك تخفيضات رائعة متوفرة علي الاسعار شركة عزل خزانات بمكة في المناسبات ، و هناك اسعار خاصة للفنادق و البنايات الكبري

  8. شركة الاهليه لتجهيزات الفنادق تقدم لكم عروض هائلة على جميع معدات مطابخ تجهيزات سوبر ماركت ومعدات الفنادق , فشركة الاهليه لتجهيزات الفنادق تقوم بتوريد جميع المعدات التى تقوم تجهيزات الفنادق والفنادق يوجد تخفيضات وعروض هائلة على جميع المعدات التى تقوم بتجهيزات المطاعم والفنادق والمخازن وغيرها من الاماكن تجهيزات مطاعم المختلفة كما يوجد لدى الشركة فريق كبير من عمال الصيانة لعمل الصيانة اللازمة تجهيزات محلات لجميع المعدات اذا حدث بها اى تلف .

  9. It is well known that the cleanliness of houses is one of the most important services necessary in cleaning and upgrading our homes to the modern homes, which have been cleaned modern, which would provide the living conditions of the neighborhood and the quality of a competent body in the field with the provision of guarantees that would ensure the full guarantee of the success of the cleaning service There is no need for more money to be lost through requests for house cleaning services that do not meet their needs and are not in line with their wishes because many home cleaning companies are only seeking to offer their services through promotional methods in order to make money only without taking into consideration the ethical and professional conscience As these companies seek to satisfy customers, nothing more than this is accomplished by mastering house cleaning شركة نقل عفش بالرياض
    شركة تسليك مجاري

    شركة تنظيف منازل بالرياض

  10. Jessy Trade ..Stainless steel catering equipment manufactured by JESTEEL stainless steel and hotel equipments manufacturing includes standard stainless steel products and bespoke stainless steel products fabricated to suit your needs.
    With year's experience fabricating catering kitchens , JESTEEL understand that kitchens often require non standard sized equipment. JESTEEL's in-house stainless fabrications workshop can make or adapt stainless steel kitchen equipment to fit exactly.
    This gives you the opportunity to overcome problem areas in Your kitchen or food service business and at the same time make the best use of available space.

    3 Tibah st. of Gameat El dewal El Arabia, Beside Kadoura Restaurant, Mohandseen, Giza, Egypt.
    +2 0113336070
    +202 37629881
    +202 37604939
    +202 37489939
    +202 37603927

  11. الناقل .. افضل شركات نقل وتغليف الاثاث بالقاهرة
    لخدمات نقل الاثاث ، لان هذه العملية هي الأصعب، وتحتاج إلى وقت كبير ومجهود، خاصة فى عملية فكر وتغليف المنقولات، تقدم شركة الناقل افضل خدمات نقل اثاث باقل تكاليف وأسرع وقت لتوفير المال والجهد وراحة العملاء من نقل وفك وتركيب وتغليف الأثاث وباحدث ونش رفع اثاث ونقلها من خلال سيارات مجهزه بمقاسات مختلفة من خلال متخصصون وعماله مدربة .
    خبرة وعشره عمر 30 سنة في نقل اثاث - اتصل بنا علي 01277339933
    العنوان: 7 أ عمارات العرائس شارع السودان المهندسين

  12. This blog is so nice to me. I will continue to come here again and again. Visit my link as well. Good luck
    obat aborsi
    cara menggugurkan kandungan

  13. The Best Companies in kitchen service equipment in Egypt
    We are Jessy Trade, established in 2004 customer get the finest quality products at competitive prices. Right from the beginning, the customers of high repute for whom cod was never an issue opted for our manufactured products.
    Mixers and Booths
    Quality has a special meaning within Jessy Trade Company. Our goal is to continue to meet and exceed the expectations of our customers in every activity that we do. Our Mixers and cookers are characterized by solid designs in terms of quality and durability. This is shown in the smallest detail with different shapes, types and sizes of Mixers andBakery
    For global brands including forni fiorini.

    Coffee makers
    Some people are always seeking to drink a cup of coffee, so the international kitchens and hotels strive to excel in offering the product with the best taste, using the various coffee machines. And the most famous brands in the world, "fiamma" distinguished and famous in the best restaurants.

  14. غرف تبريد وتجميد مختلفة الاحجام لكل مستثمر صغير في بداية المشوار
    غرف تبريد وتجميد
    .. يوجد لدينا اجهزة تبريد حديثة على أعلى مستوى، فمنذ وقت ليس ببعيد، كان التخزين داخل غرف التبريد كنطاق محدود، من قبل المطاعم الضخمة، الان اصبحت متوفرة للجميع، وبفضل الحلول النموذجية للغرف الباردة والمقطورات المبردة، اصبحت الآن تمتلك فرصة مثالية لحفظ المنتجات باحجام مختلفة لتوفير المساحة ورفع مستوي الكفاءة بعملك.
    تعرف معنا علي وحدات التبريد والتجميد لدي شركة جيسى فوم
    جهزت جميع الـ "بلوكسيستم" على نحو مميز للغاية ومبسط، للحصول على منتج سهل التركيب مع الابعاد الشاملة المدمجة لتساعد فى انخفاض تكاليف الصيانة.
    • السكن الذاتى، إذ أنها مصنوعة من الورق المجلفن والمغلفة مع مسحوق الإيبوكسى.
    • يسهل إزالة الألواح التى تضمن سهولة الوصول إلى المكونات فى حالة التفتيش أو الصيانة.
    • الضواغط المحكم أو شبه المحكم مع حماية المحرك الحرارى.
    • لوحة التحكم الإلكترونية التى يمكن برمجتها وفقًا لمتطلبات المستخدم.
    • لوحة التحكم عن بعد.
    • المبادلات الحرارية مع كتل النحاس والألمنيوم.
    • التكثيف عن طريق الجو (اختيارى عن طريق الماء).
    • توسع الغاز بواسطة أنبوب شعرى أو صمام ثرموستاتى.
    • التهوية أو سخان إزالة الجليد التلقائى مع مدة تشغيل للبرمجة والتردد.
    • التكثيف المباشر لتصريف المياه.
    • وحدة إلكترونية إضافية (اختيارى).
    • وحدة إلكترونية إضافية للرصد والتسجيل والإدارة عن بعد (اختيارى).
    • نظام الإدارة عن بعد (اختيارى).
    وتشمل هذه الآلات وحدة التكثيف، التى يتم تثبيتها على الجانب الخارجى من جدران الغرفة الباردة، ويفصل من المبخر، ليتم تثبيتها داخليًا، ويسمح بتثبيت مسافة معينة من بعضها البعض.

  15. منتجات التبريد والثلاجات
    تقدم شركة جيسى تريد مجموعة من اجهزة التبريد لفنادق والمطابخ ، التى تتكون من اجود الصناعات والماركات العالمية التى تعد هى الافضل من حيث الجودة، وعلى رئسها ماركة "بريما".
    افران والجريل
    تتيح لك شركة جيسى تريد مجموعة من الافران و الجريل
    الفريد من نوعها على مستوى العالم والشرق الاوسط، من حيث الشكل والمتانة والجودة والصلابة، ومن اشهر الماركات العالمية التى تشتهر بها الشركة هى Desco، التى اشتهرت على المستوى العالمى بدء من سنه 1981، فى تجهيز افخم الفنادق والمطاعم والقرى السياحية الشهيرة.
    الخلاطات والعجانات
    فيما يتعلق بالخلاطات العجانات .. الجودة لها معنى خاص داخل شركة جيسى تريد، هدفنا هو الاستمرار في تلبية وتجاوز توقعات عملائنا ، في كل نشاط الذى نقوم به، وتتميز الخلاطات العجانات
    لدينا بتصميمات صلبة من حيث الجودة والمتانة، ويظهر ذلك من أصغر التفاصيل مع اختلاف اشكال وانواع واحجام الخلاطات والعجانات، لماركات عالمية منها " forni-fiorini".
    ماكينات تصنيع القهوة
    البعض يسعى دائما الى احتساء كوب من القهوة، ولذلك تسعى وتتنافس المطابخ العالمية والفنادق للتميز فى تقديم المنتج بافضل مذاق، وتستعين فى ذلك الى ماكينات صناعة القهوة
    المتنوعة، فتقدم شركة جيسى تريد مجموعة من الماكينات المتميزة والفريدة فى صناعة القهوة، المختلفة من حيث الحجم والجودة والصلابة والنوع ، ومن اشهر ماركات على مستوى العالم " fiamma" المتميزة والمشهورة فى افضل المطاعم .

  16. انسيابية التصميم الفريد
    تقدم شركة جيسي فوم
    --- الكرفانات، التى تتناسب بشكل أساسى مع جميع الاحتياجات المؤقتة للإشغال، ومنها “سكن العمال، الوحدات السكنية المتنقلة، أو الوحدات الإضافية”، خاصة فى المناطق النائية، كما أنها تستخدم بنجاح لوظائف متنوعة بما فى ذلك وحدات تعليمية إضافية فى المدارس، وفى الإنشاءات ومواقع البترول، وأماكن الإقامة والمكاتب والعيادات الميدانية، وحدات المرحاض، وغيرها الكثير.
    الكرفانات الأنواع الرئيسية من .
    - تنتج أحجام ومكونات مختلفة من القافلة وفقًا لاحتياجات عملائنا، الأحجام هى أساسا: 3 × 6م، 3 × 9م و 3 × 12م
    • وحدات قافلة عادية على الهيكل.
    • القافلة الانسيابية: مصممة خصيصًا للمواقع الصحراوية، ونعومة هذا التصميم الفريد للمواقع الصحراوية.
    • السماح للكابينة أن تنقل بسهولة فى الصحراء دون استخدام الرافعات. وعلى المقطورات: يتم وضع هذه القوافل على عجلات بحيث يمكن نقلها بسهولة ويسر على مسافات طويلة.